In Elm Street is het nog steeds een nachtmerrie. Freddy, de gecremeerde kindermoordenaar, spookt nog steeds in de dromen van zijn slachtoffers. Freddy Krueger, de bastaard van een honderdtal psychopaten... is nog springlevend.
Vatbesloten de nakomelingen te verdelgen van diegenen die hem in het verleden lieten verbranden komt Freddy opdoemen als een monster uit de hel.

Kristen, Kincaid en Joey, de laatste overlevenden van een therapeutische groep die werd uitgeroeid door de Demon der dromen, worden op hun beurt slachtoffer van de wrede wellust van Freddy die opereert onder de meest verschillende gedaanten. Alice, de vriendin van de overleden Kristen van wie zij zekere psychische gaven erfde (ook zij kan net als Freddy binnendringen in de dromen van anderen) besluit het op te nemen tegen het vreselijke monster.
Alice bestudeerde de wetenschap van de dromen en zij acht het mogelijk aan Freddy te ontsnappen door 'positief' te denken, zich te verzetten tegen de nachtmerries en te streven naar aangename dromen.
Alice is echter onmachtig om haar lyceumvriendinnen te redden van een even afschuwelijke als dodelijk lot