Toneelregisseur Thomas (Mathieu Amalric) is op zoek naar een hoofdrolspeelster voor zijn nieuwe toneelstuk Venus in Fur, dat hij baseert op het gelijknamige boek over masochisme en onderwerping. Hij staat op het punt om het theater te verlaten waar hij de hele dag audities heeft gehouden. Op dat moment komt actrice Vanda (Emmanuelle Seigner) binnen lopen. Ze is veel te laat voor haar auditie en maakt een vreselijk ordinaire indruk. Ondanks de twijfels van Thomas weet ze hem over te halen om haar acteerkunsten te tonen, en voor zijn ogen verandert ze plotseling in de dominante hoofdrolspeelster waar hij naar op zoek is. Als hij vervolgens besluit de rol van onderdanige tegenspeler op zich te nemen beginnen fictie en werkelijkheid steeds verder door elkaar te lopen...